“中国核心资产迎来春天”，中信证券在近期的市场展望中重申了3月初的策略观点。其表示，震荡行情中要实现突破，依靠零散的题材并不够，必须借助核心资产发力，而以国产算力链为代表的新赛道正在萌芽，这些新核心资产有望向千亿美金市值的体量扩容。
自去年新“国九条”落地以来，中国核心资产的投资价值愈发凸显——它们不仅是行业龙头地位的象征，更是承载着经济新动能的重要引擎。
在此背景下，中证A500指数作为新一代核心宽基，凭借其更为科学的编制逻辑和均衡的行业分布，成为投资者布局中国核心资产的标杆性工具。该指数集结了各细分赛道的龙头，覆盖信息技术、高端制造、医疗等新兴领域，与传统的宽基指数相比更具吸引力，堪称中国经济高质量发展的“浓缩样本”。
截至4月1日，中证A500指数挂钩的基金规模已突破2700亿元，其市场热度可见一斑。
4月10日，华安基金将推出华安中证A500指数增强基金（A类:023466/C类:023467），以量化赋能的方式，试图为投资者提供“β+α”的双重回报路径，助力把握新经济的长期红利。
01新质生产力的“代言人”
作为新“国九条”发布后的首只核心宽基指数，中证A500指数凭借其独特的编制方案和亮眼的收益表现，迅速成为“现象级”指数。据Wind数据统计，截至3月31日，跟踪中证A500指数的基金产品（仅统计公募）共有168只，跟踪产品规模合计超过2700亿元，其中增强指数型基金的规模超过230亿元。
在行业覆盖上，中证A500指数更为全面，新质生产力的占比更高。中证A500指数当前覆盖全部35个Wind二级行业，而沪深300和中证800指数都是在样本空间内选择市值规模最大的300或800只股票作为指数样本，较少考虑行业的分布均衡问题。
按照Wind一级行业划分，中证A500指数成分股前三大行业分别为信息技术（19.9%）、工业（19.84%）、金融（14.67%）。与沪深300指数相比，在信息技术、材料、医疗保健、工业、可选消费等行业权重更高，而在金融、日常消费、能源等传统行业权重相对更低。
中证A500指数还在此基础上纳入了更多电力设备、医药生物、通信、计算机等新兴行业龙头公司，更能反映资本市场的结构变化和产业转型升级。
来源：Wind，数据截至2025年4月1日
在市值分布上，中证A500指数成分股的结构更优，兼顾龙头稳定性与成长潜力。据Wind数据统计，截至4月1日，中证A500指数成分股平均市值约为1100亿元，与沪深300同属“千亿阵营”，但覆盖范围更广：既有不少万亿市值的行业巨头，也包含几十亿元细分领域的“隐形冠军”。
而且相比沪深300指数，中证A500指数的板块覆盖更具代表性，双创板块占比更高。从市场板块来看，截至3月21日，中证A500指数中，沪深两市主板共占比79.62%，创业板占比14.63%，科创板占比5.76%。
相较于中证500指数（成分股集中于100-500亿元），中证A500在大中盘蓝筹的稳定性与中小市值成长股的弹性之间取得平衡，更适合量化模型捕捉市场错误定价。
其成分股以不足A股全部股票10%的数量，和占A股全市场56%的总市值，贡献了全市场63%的营业收入和71%的净利润，充分体现了其优秀的盈利能力。可以说，中证A500指数聚焦的是A股最具有“造血”能力的核心资产。
历史表现也验证，中证A500指数的长期回报潜力显著。据Wind数据统计，截至4月1日，自2014年以来中证A500指数涨幅超过77%，年化收益率为5.36%，长期跑赢沪深300等传统宽基指数。
以上种种优势，也为量化模型挖掘潜在的超额收益提供了肥沃的土壤。量化投资策略可以通过多因子模型、机器学习算法等手段，对指数成分股进行深入分析和筛选，寻找被市场低估或错配的股票，从而实现超越指数基准的超额收益。中证A500指数也因此成为量化策略的理想标的，为指数增强基金的运作提供了广阔的空间。
02量化投资领域的“双料佼佼者”
华安基金推出的中证A500指数增强基金（A类:023466/C类:023467），正是基于中证A500指数的优质特性，通过量化策略赋能，力求为投资者创造超越指数基准的超额收益。
该基金采用成熟的量化多因子模型，从基本面、量价、事件驱动等多个维度挖掘股票的潜在价值，构建选股模型和风险模型，实现对投资组合的精细化管理。
拟任基金经理张序，毕业于中科大少年班统计学专业，现任华安基金指数与量化投资部基金经理，已深耕量化投研领域近9年，在管公募基金4只。
其代表作超额收益可圈可点。以华安事件驱动量化策略A为例，该基金以偏股基金指数为增强标的指数，张序自2020年5月18日开始管理以来，2020-2024年间该基金连续5个年度战胜万得偏股混合型基金指数。从业绩表现来看，基金定期报告数据显示，截至2024年底，华安事件驱动量化策略混合A近5年收益率达到90.44%，同期业绩比较基准收益率为1.50%。
张序和他背后的华安指数与量化投资部开发了独特的“AI+Fundamental”量化体系（如下图），融合多因子模型（覆盖1000+因子）、机器学习与事件驱动策略，通过行业轮动、风格中性约束，有效控制组合波动，实现了收益与风险的良好平衡。
03 20年深耕锻造的“指数大厂”
华安基金作为指数投资与被动管理领域的先行者，始终以创新基因引领行业发展。2004年6月，证监会批复上海证券交易所推出ETF；2005年，华安基金便招募了许之彦，逐步搭建起从最基础的数据到基金评价、绩效归因研究的SAS平台。
许之彦是业内早期从事指数产品研究和管理的五位专业人士之一，也是唯一一位始终在一线参与基金管理的投资专家。由他带领的华安指数与量化投资团队，不仅开启了国内开放式指数基金的先河，更是发行了国内第一只EFT联接基金，还做出了全市场具有影响力的黄金ETF，是名至实归的“指数大厂”。
张序正是在华安指数与量化投资部成长起来的新锐基金经理。目前该团队共有20余位成员，团队的管理产品线较为完善，其各类指数公募基金涵盖境内A股、债券、商品以及港股、美股和其他QDII基金等，为策略迭代提供了充足的样本支持。
团队依托的研究平台也早已升级为SAS、Python双研究平台，并整合了Barra归因系统，覆盖基本面因子、传统因子、中观数据等多维研究。
中证A500指数是中国经济转型升级的缩影，无论是追求长期稳健回报的机构投资者，还是希望分享经济转型升级红利的个人投资者，4月10日发行的华安中证A500指数增强基金（A类:023466/C类:023467）都有望成为布局新质生产力的理想工具。
风险提示:投资有风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益,基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短,不能反映证券市场发展的所有阶段。本基金属股票指数基金,预期风险与收益水平高于混合基金、债券基金与货币市场基金。
本文内容仅供参考，不作为任何投资建议。
更多内容请下载21财经APP