来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发制造业精选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现大幅下滑，净利润亏损超3100万元。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模缩水
- 本期利润为负，收益表现不佳：2024年，广发制造业精选混合A本期利润为 -11,308,737.19元，C类为 -20,313,582.94元，整体利润总额 -31,622,320.13元，较2023年的 -1,415,739,669.92元虽有好转，但仍处于亏损状态。从收益指标看，A类本期已实现收益 -782,639,210.48元，C类 -73,838,426.36元，反映出基金在投资运作中面临较大压力。
- 资产净值下滑，规模收缩明显：2024年末，该基金净资产合计1,705,345,654.89元，较2023年末的3,486,708,725.53元减少1,781,363,070.64元，减幅达51.09%。实收基金从877,405,581.76份降至422,137,937.93份，减少455,267,643.83份，份额缩水45.53%。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 净资产合计（元） | 1,705,345,654.89 | 3,486,708,725.53 | -1,781,363,070.64（-51.09%） |
| 实收基金（份） | 422,137,937.93 | 877,405,581.76 | -455,267,643.83（-45.53%） |
基金净值表现：短期波动，长期跑输基准
- 短期波动较大，与基准差异明显：过去三个月，A、C类份额净值增长率均为 -1.05%，而业绩比较基准收益率为6.32%，差距达 -7.37%。过去六个月，A、C类份额净值增长率为14.37%，业绩比较基准收益率为20.45%，相差 -6.08%。
- 长期跑输业绩比较基准：过去三年，A类份额净值增长率为 -35.82%，C类为 -36.61%，业绩比较基准收益率为 -15.05%，分别落后20.77%和21.56%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为368.90%，C类为 -7.61%，业绩比较基准收益率分别为108.21%和8.56%，A类大幅领先，C类则跑输明显。
| 阶段 | 广发制造业精选混合A | 广发制造业精选混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -1.05% | 6.32% | -7.37% | -1.05% | 6.32% | -7.37% |
| 过去六个月 | 14.37% | 20.45% | -6.08% | 14.37% | 20.45% | -6.08% |
| 过去三年 | -35.82% | -15.05% | -20.77% | -36.61% | -15.05% | -21.56% |
| 自基金合同生效起至今 | 368.90% | 108.21% | 260.69% | -7.61% | 8.56% | -16.17% |
投资策略与业绩表现：坚守策略，业绩仍待提升
- 投资策略维持稳定：2024年，全球经济复杂多变，国内经济增长动能不强，A股市场波动大且结构性分化明显。本基金坚持原有组合管理方式，仓位稳定，行业配置相对中性、适度分散，增持机械、汽车、通信等行业，减持电新和有色，加强AI基础设施、半导体设备配置。
- 业绩表现相对不佳：本报告期内，A类基金份额净值增长率为1.66%，C类为1.22%，虽实现正增长，但与业绩比较基准收益率11.09%相比，仍有较大差距，反映出投资策略在把握市场机会上有待优化。
费用情况：管理与托管费随资产规模下降
- 基金管理费：2024年当期发生的基金应支付的管理费为29,524,298.03元，较2023年的69,606,158.12元减少40,081,860.09元。其中，应支付销售机构的客户维护费7,104,936.50元，应支付基金管理人的净管理费22,419,361.53元。
- 托管费：2024年当期发生的基金应支付的托管费为4,920,716.38元，低于2023年的11,601,026.25元，减少6,680,309.87元 。托管费年费率0.20%，与2023年7月10日调整后的费率一致。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费（元） | 29,524,298.03 | 69,606,158.12 | -40,081,860.09 |
| 托管费（元） | 4,920,716.38 | 11,601,026.25 | -6,680,309.87 |
投资组合：股票投资主导，行业集中度较高
- 股票投资占比高：期末基金资产组合中，权益投资1,569,727,289.86元，占基金总资产的86.42%，全部为普通股投资。制造业是主要投资领域，公允价值达1,569,695,425.06元，占基金资产净值比例92.05%。
- 前十大股票集中度较高：按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细显示，欣旺达、菲利华等股票占据前列，合计占基金资产净值比例较高，反映出一定的行业集中度。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300207 | 欣旺达 | 102,319,438.29 | 6.00 |
| 2 | 300395 | 菲利华 | 91,709,013.81 | 5.38 |
| 3 | 002475 | 立讯精密 | 82,168,084.00 | 4.82 |
| 4 | 603129 | 春风动力 | 80,576,595.86 | 4.72 |
| 5 | 002837 | 英维克 | 70,602,797.60 | 4.14 |
| 6 | 002384 | 东山精密 | 68,185,883.60 | 4.00 |
| 7 | 603197 | 保隆科技 | 48,129,891.00 | 2.82 |
| 8 | 300811 | 铂科新材 | 45,858,325.86 | 2.69 |
| 9 | 300502 | 新易盛 | 42,729,926.00 | 2.51 |
| 10 | 300750 | 宁德时代 | 37,692,200.00 | 2.21 |
份额持有人结构：个人投资者为主，机构持有稳定
- 个人投资者占主导：期末基金份额持有人结构显示，广发制造业精选混合A类中，个人投资者持有份额336,718,863.13份，占比84.70%；机构投资者持有60,805,421.33份，占比15.30%。C类中，个人投资者持有23,796,233.89份，占比96.68%；机构投资者持有817,419.58份，占比3.32%。
- 管理人从业人员持有稳定：基金管理人所有从业人员持有本基金A类2,941,308.04份，占比0.7399%；持有C类13,209.58份，占比0.0537%，整体占比0.6999% 。
开放式基金份额变动：赎回压力较大，规模持续缩水
- 赎回导致份额减少：本报告期内，广发制造业精选混合A期初份额808,668,910.46份，申购135,216,759.95份，赎回546,361,385.95份，期末份额397,524,284.46份。C类期初份额68,736,671.30份，申购13,130,535.65份，赎回57,253,553.48份，期末份额24,613,653.47份。整体赎回规模较大，导致基金份额和资产规模下降。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 广发制造业精选混合A | 808,668,910.46 | 135,216,759.95 | 546,361,385.95 | 397,524,284.46 |
| 广发制造业精选混合C | 68,736,671.30 | 13,130,535.65 | 57,253,553.48 | 24,613,653.47 |
风险提示与展望
- 风险提示：广发制造业精选混合基金在2024年面临份额与净资产下滑、净利润亏损等问题，投资策略虽保持稳定，但业绩表现与业绩比较基准仍有差距。市场波动、行业竞争等因素可能继续影响基金表现，投资者应关注净值波动风险。
- 未来展望：管理人表示，2025年将进一步优化投资框架，提升赔率权重，动态平衡风格，严守风控纪律。同时，关注全球定价资源品、中国装备制造业出口等领域机会。投资者可关注基金投资策略调整效果及市场变化对基金业绩的影响。
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