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国泰聚鑫纯债债券2024年报解读:份额微降0.02%,净资产增长5.58%,净利润大增101.74%,管理费上涨3.8%

2025-04-05 00:20:00

来源:新浪基金∞工作室

国泰聚鑫纯债债券型证券投资基金2024年年报已发布,各项数据变动揭示了基金过去一年的运作情况。报告期内,基金份额总额微降0.02%,净资产增长5.58%,净利润大幅增长101.74%,管理费上涨3.8%。这些数据变化背后,反映了基金投资策略、市场环境以及管理运营等多方面的情况,值得投资者深入分析。

主要财务指标:盈利与规模增长显著

本期利润翻倍,盈利能力提升

2024年国泰聚鑫纯债债券基金本期利润为58,277,563.46元,相较于2023年的28,886,784.49元,增长幅度高达101.74%。加权平均基金份额本期利润从2023年的0.0289元增长至0.0583元,本期加权平均净值利润率也从2.82%提升至5.47%。这一系列数据表明基金在2024年盈利能力显著增强。

年份本期利润(元)加权平均基金份额本期利润(元)本期加权平均净值利润率
2024年58,277,563.460.05835.47%
2023年28,886,784.490.02892.82%

净资产规模增长,资产实力增强

期末基金资产净值从2023年末的1,041,451,399.60元增长至2024年末的1,099,517,607.64元,增长率为5.58%。期末基金份额净值也从1.0417元增长至1.1000元。这显示基金资产规模的稳步增长,反映了基金在市场中的资产实力逐渐增强。

年份期末基金资产净值(元)期末基金份额净值(元)
2024年末1,099,517,607.641.1000
2023年末1,041,451,399.601.0417

基金净值表现:跑输业绩比较基准

各阶段净值增长率与基准对比

过去一年,基金份额净值增长率为5.60%,而同期业绩比较基准收益率为7.89%,基金跑输业绩比较基准2.29%。过去三年,基金份额净值增长率为12.22%,业绩比较基准收益率为16.84%,跑输4.62%。自基金合同生效起至今,基金份额净值增长率为18.96%,业绩比较基准收益率为22.03%,跑输3.07%。这表明基金在长期和短期都未能达到业绩比较基准的表现。

阶段份额净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③
过去一年5.60%7.89%-2.29%
过去三年12.22%16.84%-4.62%
自基金合同生效起至今18.96%22.03%-3.07%

净值增长趋势分析

从净值增长率变动趋势来看,虽然基金净值在增长,但与业绩比较基准相比,差距较为明显。这可能与基金的投资策略、资产配置以及市场环境的变化有关,投资者需关注基金能否在未来调整策略以缩小与基准的差距。

投资策略与业绩表现:把握市场趋势但仍有差距

投资策略运作分析

2024年国内市场流动性宽松,债券收益率下行。本基金通过配置高等级信用债和利率债,把握市场趋势,获取收益。基金在投资中运用久期策略、收益率曲线策略等多种策略,以优化投资组合。然而,从业绩表现来看,基金虽有盈利,但未达业绩比较基准,可能在策略实施的精准度或资产配置比例上存在优化空间。

业绩归因分析

债券投资收益为49,063,756.17元,其中债券利息收入31,185,207.37元,买卖债券差价收入17,878,548.80元。公允价值变动收益为15,249,033.62元,主要来自债券投资。这些收益构成表明基金在债券投资上取得了一定成果,但可能在市场把握和资产配置上还需进一步优化,以提升整体业绩。

收益项目金额(元)
债券投资收益49,063,756.17
其中:债券利息收入31,185,207.37
买卖债券差价收入17,878,548.80
公允价值变动收益15,249,033.62

市场展望:机遇与风险并存

管理人展望后市,预计货币政策适度宽松,市场流动性保持宽松,但企业和居民信贷改善情况有待观察,资产欠配压力较大。政策面将出台稳经济举措,债市存在阶段性调整风险,波动增大,但全年利率仍有下行趋势,信用及期限利差有压降空间,中长端利率债存在波段交易机会。投资者需关注市场动态,结合基金投资策略,合理调整投资预期。

费用分析:管理费与托管费稳定增长

管理费情况

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,194,624.71元,相较于2023年的3,077,554.29元,增长了3.8%。支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提。管理费的增长与基金资产净值的增长相关,但投资者也需关注管理费增长是否与基金业绩增长相匹配。

年份当期发生的基金应支付的管理费(元)
2024年3,194,624.71
2023年3,077,554.29

托管费情况

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,064,874.94元,2023年为1,025,851.52元,增长了3.8%。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。托管费的增长同样与基金资产规模相关,投资者应综合考虑托管服务质量与费用支出的合理性。

年份当期发生的基金应支付的托管费(元)
2024年1,064,874.94
2023年1,025,851.52

投资组合分析:债券投资主导

资产组合情况

期末基金资产组合中,固定收益投资占比99.31%,金额为1,092,439,610.19元,全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比0.69%,金额为7,535,777.91元。这种资产配置结构体现了基金作为纯债债券型基金的特点,以债券投资为主,注重资产的稳定性和收益性。

项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
固定收益投资1,092,439,610.1999.31
银行存款和结算备付金合计7,535,777.910.69

债券投资明细

按债券品种分类,国家债券公允价值为374,077,580.19元,占基金资产净值比例为34.02%;金融债券为368,539,397.26元,占比33.52%;企业债券为163,111,855.90元,占比14.83%;中期票据为186,710,776.84元,占比16.98%。基金投资的债券品种较为分散,有助于分散风险,但需关注各债券品种的信用风险和市场波动对基金净值的影响。

债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
国家债券374,077,580.1934.02
金融债券368,539,397.2633.52
企业债券163,111,855.9014.83
中期票据186,710,776.8416.98

份额持有人信息:结构稳定,机构投资者主导

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数未披露具体变化情况,机构投资者持有份额占总份额比例未披露,个人投资者持有份额占总份额比例也未披露。但从整体来看,基金份额持有人结构相对稳定,机构投资者在基金份额持有上占据主导地位。这种持有人结构可能对基金的投资策略和资金稳定性产生一定影响,投资者需关注机构投资者的投资动向。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金3,378.48份,占比0.00%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金份额均为0。管理人从业人员持有份额较低,可能影响其与基金利益的一致性,投资者对此应保持关注。

开放式基金份额变动:份额微降

本报告期期初基金份额总额为999,777,374.81份,期末为999,574,619.32份,减少了202,755.49份,降幅为0.02%。本报告期基金总申购份额为16.61份,总赎回份额为202,772.10份。基金份额的微降可能受到市场环境、投资者预期等多种因素影响,投资者需关注份额变动对基金规模和投资策略的潜在影响。

时间基金份额总额(份)
本报告期期初999,777,374.81
本报告期期末999,574,619.32

风险提示

业绩表现风险

基金在过去一年及长期的业绩表现均跑输业绩比较基准,反映出基金在投资策略执行、资产配置等方面可能存在不足。未来若市场环境变化,基金业绩可能面临进一步波动风险,投资者可能无法获得预期收益。

市场风险

管理人预计债市存在阶段性调整风险,波动增大。利率波动、信用风险等市场因素可能对基金持有的债券资产价值产生影响,进而影响基金净值。投资者需密切关注市场动态,合理评估自身风险承受能力。

流动性风险

尽管基金管理人采取了一系列措施管理流动性风险,但仍可能面临因投资者集中赎回或市场流动性不足导致的变现困难,影响基金的正常运作和投资者的资金赎回。

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